以紙代金銀幣，可以說是從低廉得多的一種商業工具，代替另一種極其昂貴的商業工具，但其便利，卻有時幾乎相等。有了紙幣，流通界無異使用了一個新輪，它的建立費和維持費，比較舊輪，都輕微得多。但它怎樣作流通的輪轂，怎樣可增加社會的總收入或純收入呢，個中理由，人們還不甚明了，所以，需要進一步的說明。
　紙幣有好幾種，各不相同；銀行的流通券，是最普通的，最合用的。一國人民若相信某銀行家資產雄厚，行為誠實，處事謹慎，換言之，相信他有隨時兌換現金的能力和意思，那銀行家發行的鈔票，便可在社會上通用，無異於金幣銀幣。

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　假設某銀行家，以十萬鎊期票，借給他的顧客，這種期票，既然和貨幣有同等作用，所以，債務人自當償付利息，象借入貨幣一樣。這利息，便是銀行家得利的來源。發出去的期票，固然有一部分會不斷回來兌現，但總有一部分不斷在社會上流通。所以，他發出去的期票，雖然是十萬鎊，但有二萬鎊金銀幣，常常足夠應付不時的需要。這樣，這種期票的發行，使二萬鎊金銀幣可收十萬鎊金銀幣的功用。同一數量消費品的交換，同一數量消費品的周轉和分配，可通過這十萬鎊期票而實現，和通用十萬鎊金銀相同。因之，國內流通用途，可省八萬鎊的金銀。假設國內銀行林立，都依達辦法經營，那末，這時流通國內貨物所需的金銀，就不過等於沒有這期票時代所需的五分之一了。

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