穀物在大都市總是比僻遠地方昂貴。但這昂貴，不是銀價實際低廉的結果，而是穀物實際昂貴的結果。把銀運往大都市，所需要的勞動量並不化運往僻遠地方少，而把穀物運往大都市卻需要多得多的勞動量。
　在一些很富裕的商業國，如荷蘭及熱那亞地區，其穀物價格的高與大都市穀物價格的高屬於同一原因。它們不能生產足夠維持其居民的穀物。它們富於技術工人和制造工人的勤勉與熟練，富於簡化勞動和節省勞動的各種機器，富於運輸船舶，而且富於其他一切運輸工具和商業手段。然而，它們缺乏穀物，它們所需要的穀物必須從遙遠國家輸入，所以其價格，須附加自這些國家運來的費用。把白銀運往阿姆斯特丹，所需要的勞動量並不比運往但澤少，但把穀物運往阿姆斯特丹，卻需要多得多的勞動量。總之，白銀的真實成本，在兩地必定幾乎相同，穀物的真實成本，在兩地卻大相懸殊。現在假定荷蘭或熱那亞居民數目照舊，而它們的真實富裕程度減低了，從遙遠國家輸入穀物的能力也減低了，那末，伴隨著這種衰退而來的必然是銀量的減少，銀量的減少或者是衰退的原因，或者是衰退的結果，但穀物的價格，不但不會隨銀量的減少而下降，反而會上升到饑年的價格。當我們缺少必需品時減們必定放棄一切不必要物品。不必要物品的價值，在貧窮困苦時期下降，正如它在富裕繁榮時期上升那樣。必需品的情況與此不同。必需品的真實價格，即它們能支配或購買的勞動量，在貧窮困苦時期上升，在富裕繁榮時期下降。富裕繁榮時期，總是物資非常豐富的時期，否則就不能說是富裕繁榮時期。穀物是必需品，而白銀只是不必要物品。
因此，在十四世紀中葉到十六世紀中葉這段時期內，由於財富增進和改良發展而引起的貴金屬數量的增大，不論其增大程度如何，它對不列顛或歐洲其他任何國家，都不可能發生減少貴金屬價值的傾向。所以，搜集往時穀物價格的作家，要是根據對穀物或其他物品價格的觀察，沒有理由推斷這個時期里白銀的價值減低了，那末他們就更沒有理由，根據想象中財富的增進和改良的發展來推斷這期間白銀價值的減低。

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　第二期
　不管各學者對於第一期銀價變動的意見，是那麼不相同，他們對於第二期銀價變動的意見，卻相同。

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