南海公司從沒有維持什麼堡壘或守戍，因而完全不須負擔其他國外貿易公司所通常負擔的一大費用，不過，該公司股本額過大，股東數極多，因之，在整個業務經營上，不免失之迂愚、疏忽和浪費。至於它招股計劃的詭詐與無節制，那非現在討論的主題，而且已為人所深悉，不說了。就它的商業計劃說，與招股計劃比較，也好不了許多。該公司首次經營的貿易，就是把黑奴輸往西領西印度。它對於這項貿易（由尤特雷特條約所認可的所謂阿西思托約定的結果），取得了一種專營的特權。但是，特權雖然取得了，但這項貿易不見得會有多大的好處。在該公司以前，經營同一貿易、享有同一特權的葡萄牙及法國兩公司，早已經倒閉了。該公司有鑒於此，要求並得到准許每年派遣一定噸數的船舶，直接與西領西印度通商，以為彌補。無奈該公司所派船舶，航行十次當中，只有一次（即1731年加洛林皇後號的航行）獲了巨利，其餘九次，幾乎多少都有損失。該公司的代理店及代理人都把營業的不成功歸罪於西班牙政府的強奪與壓迫。但大部分，恐怕是由於代理店及代理人的浪費與掠奪吧。據說：他們中好幾個在一年時間內，就發了大財。1734年，該公司以營業利潤微薄為理由，請求英王許其變賣貿易權與船只，許其等價賣給西班牙國王。
　1724年，該公司開始經營捕鯨業。對於這項業務，它沒有獨占權，不過，在它經營的期間，並無其他英國人攙入。該公司的船舶，曾航行格林蘭八次。就中，僅有一次得利，其餘均遭損失。在最後第八次航行終了時，即該公司拍賣其船只、積藏商品、漁具時，才發現這一部門包括資本及利息的全部損失達二十三萬七千鎊以上。

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