朗讀國富論第國富論

據某著者主張：歐洲各債務國的公債，特別是英國的公債，是國內其他資本以外的另一個大資本；有這個資本，商業的擴展，制造業的發展，土地的開墾和改良，比較單靠其他資本所能成就的要大得多。 可是，主張此說的著者，沒有注意到以下的事實，即最初債權者貸與政府的資本，在貸與的那一瞬間，已經由資本的機能，轉化為收入的機能了，換言之，已經不是用以維持生產性勞動者，而是用以維持非生產性勞動者了。 就一般而論，政府在借入那資本的當年，就把它消耗了、浪費了，無望其將來能再生產什麼。 固然，貸出資本的債權者，往往不僅僅收到了和該資本等價的公債年金，這年金無疑會償還他們的資本，使他們能進行和從前一樣或更大規模的實業或貿易，就是說，他們可賣出此年金，或以此年金作擔保借款，向他人取得或借入等於或多於他們所貸與政府的資本的新資本。 但是，他們象這樣由他人取得或借入的新資本，以前一定是存在這國家中，並且與其他資本同樣用以維持生產性勞動。 一旦轉入國家債權者手中時，雖然從某一方面來看，對這些債權者是新資本，但對該國家並不是新資本，那不過是由某種用途抽去轉作其他用途的資本罷了。 所以，就他們私人說，其貸與政府的資本，雖有所取償，但就整個國家說，卻無所取償。 如果他們不把這資本貸與政府，那國家用以維持生產性勞動的資本或年生產物，就有兩份而不只一份了。 
　當政府為開支政費，以當年未用作擔保的賦稅籌措收入時，人民收入的一定部分，只不過是從維持某種非生產性勞動，移來維持他種非生產性勞動罷了。 人民用以付稅的款項中，若幹部分無疑是能由他們儲蓄起來成為資本，用以維持生產性勞動。 但其大部分大概是消費掉，用來維持非生產性勞動。 不過，國家費用在這麼開銷的場合，無疑會多少成為新資本進一步蓄積的阻礙，但不一定會破壞現存的資本。 
　當國家費用由舉債開支時，該國既有資本的一部分，必逐年受到破壞；從來用以維持生產性勞動的若幹部分年生產物，必會被轉用來維持非生產性勞動。 不過，在這種場合所征的賦稅，較在前一場合為輕，所以，人民個人收入上的負擔較少，而人民節約收入一部分以積成資本的能力，亦因此減損較少。 和以本年度稅收開支本年度費用的方法比較，舉債方法，如果在較大程度上破壞舊的資本，也在較小程度上妨害新資本的獲得或蓄積。 在舉債制度下，社會一般資本時時由政府濫費所意起的損失，是更容易由人民的節約與勤勞得到彌補的。

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《國富論》